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对于该债券,大公评级给出的首次信用评级为AA,此后一直保持AA,直到2017年6月15日,大公评级上调其评级至AA+。15五洋02、15五洋债违约发生日期均为2017年8月14日,发行人均为五洋建设集团股份有限公司,发行人未能完成回售资金、利息发放;未能清偿到期银行借款本金或利息。

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4小时连阴下挫后处在低位弱势修正。昨日反弹无力,以弱势横向整理代替反弹,短线或许仍要惯性的下探,但能否跌破1266才是关键。不极弱击穿1266低点,暂时看不到下行空间。短线暂时震荡思路对待,整体趋势偏空,但做空的位置最好等反弹1282-1285之间高空为主,下方靠近1266不快速跌破也可反手短多。

同期,人民币贷款增加3.23万亿元,同比增速13.4%,创单月信贷数据新高。分部门看,住户部门贷款增加9898亿元,其中,短期贷款增加2930亿元,中长期贷款增加6969亿元;非金融企业及机关团体贷款增加2.58万亿元,其中,短期贷款增加5919亿元,中长期贷款增加1.4万亿元,票据融资增加5160亿元;非银行业金融机构贷款减少3386亿元。从分项数据来看,新增信贷中票据贴现占比较高,不排除商业银行支持小微企业融资增加了短期的小企业贴现业务,但是票据融资在新增数据中占比接近三分之一,并且远高于过去3年同期均值,票据在新增贷款中分量较重。同期非金融公司短期和长期贷款新增、环比均有所回落,同比数据偏稳,目前信贷对实体经济支持力度有待进一步观测;居民户短期和中长期贷款数据则变化不明显,消费贷增加情况有限。

此外,税收政策或调整,也将利好财险行业。对于财险业而言,税负成本大增已经影响了财务报表的表现。以上市保险公司为例,2018年上半年,几家有财险业务的上市险企,所得税同比增幅多超过50%。这主要是归因于免税收入同比减少,以及业务增长导致手续费超支,使得财险公司应纳税所得额出现上升。

业务趋向均衡,火电市场萎缩影响有限。公司在过去数年中积极调整业务结构,重点向非电领域和海外市场拓展,目前收入构成已经较为均衡。2017年,公司新签合同额中,国内电力工程、国内非电工程、国际工程的占比分别为38.9%、31.2%和29.9%。而在电力工程领域,公司的新签合同结构也在逐渐向非火电项目倾斜,2017年公司电力工程板块中,新能源、输变电两个领域的新签合同额分别同比大幅增加了20.3%和14.7%,在电力板块全部新签合同中的占比分别为28.1%和6.1%,较2016年分别提高了4.0个和0.6个百分点。此外,公司民爆、水泥业务分部以及在环保水务、发电、高速公路等项目的投资收益均在2017年取得较快增加。公司均衡的业务布局,使得国内火电建设市场萎缩对其业绩的影响大幅减弱。

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