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我们在认识所取得的成绩和改进的基础上,实际上还有很多未尽事项。这些未尽事项和我们回想起来2008年对应对全球金融危机所提出的一些想法、政策和所要建立的机制来比,还是有相当的差距。一个是有些政策和机制还是存在争议的,大家的认识出现一些变化。还有一个,有些想要出台的政策和机制,它和经济复苏有一定的冲突,也就是经济复苏如果没有实现,有一些新的措施的出台,就有可能给复苏带来负面影响,就会造成一些犹豫不决,或者是在时间选择上适当拖后,拖着拖着发现都过了十年了,还有一些措施还没有出来。

总体影响上来看,由于新老划断,对存量没有影响,主要是中长期对未来资管产品的资产配置影响较大。标准化债权资产认定严格《指导意见》首先明确界定了标准化债权类资产的概念:本规则所称的标准化债权类资产是指依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券,主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融资工具、公司债券、企业债券、国际机构债券、同业存单、信贷资产支持证券、资产支持票据、证券交易所挂牌交易的资产支持证券,以及固定收益类公开募集证券投资基金等。

三是去了风险高发地区的杠杆。不难理解,坏账高发导致金融机构风险偏好下降,进而导致融资减少。根据银监会公布的分区域不良贷款率,不良率越低的地区,融资增长更为明显,反之则反是,融资比前十名地区比后十名不良率算术均值平均低0.4个百分点。其中北京最有代表性,尽管北京央企总部众多,地方债务率也较高,但2017年末的不良率仅有0.5%,信贷投放高度安全,对金融机构的吸引力不减;2017年末同为直辖市的天津不良率高达2.3%,因而就不怎么受金融机构“待见”了,市场一度传言有国有大行限制该区域贷款,2018年天津新增社融下降较多,融资比排名靠后。

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“模糊地带”清除此前,资管新规发布后,部分银行抓紧时间通过银登中心、北金所等平台转让非标资产。一位股份行资管人士表示,银登中心、北金所的“非标转标”,在“资管新规”发布之后,部分银行觉得这可能是转标的一个途径,大规模去做,但这一块应该还是算“非标”。

消息宣布后,美国股市三大股指出现下跌。其中,道指跌1.23%,标普指数跌1.09%,纳斯达克指数跌1.19%。新闻链接:美经济增速放缓 下行风险上升一段时间以来,美国政府挑起的经贸摩擦和由此带来的贸易政策不确定性令企业投资放缓,削弱了美国经济增长,美国经济面临的下行风险上升,这也给美联储带来了更大政策挑战。

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